Uno de los elementos que contribuirá a la incertidumbre económica en México es la compleja revisión del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (TMEC), que comenzará en 2026. Esta revisión se llevará a cabo en un contexto donde Donald Trump, quien asumió nuevamente la presidencia en enero de 2025, será más exigente que en 2018, cuando se firmó el acuerdo. Los analistas advierten que las tensiones entre México y Estados Unidos se intensificarán, no solo por la revisión del tratado, sino también por el aumento de la violencia de los carteles.

Luis Foncerrada, economista en jefe de American Chamber México, señala que la política comercial errática de Trump, combinada con una desaceleración económica interna y una reducción del gasto público bajo la administración de Claudia Sheinbaum, crea un panorama incierto. Foncerrada destaca que la disminución de la inversión pública es significativa y que esta inversión es crucial para estimular la inversión privada, que también ha mostrado tendencias negativas.

En cuanto a la revisión del TMEC, Foncerrada advierte que Trump adoptará un enfoque más restrictivo, utilizando temas como el fentanilo y la corrupción como herramientas de negociación. El economista menciona que la administración de Trump ya ha utilizado el fentanilo como justificación para imponer aranceles y condiciones más severas a México y Canadá, lo que podría complicar aún más las negociaciones comerciales.

Uno de los sectores que podría verse más afectado es el automotriz, que ha sido fundamental para el crecimiento económico de México. Foncerrada anticipa que Trump exigirá mayores restricciones en las reglas de origen, lo que obligaría a que una mayor proporción de las piezas de automóviles se produzcan en Estados Unidos. Sin embargo, el economista también subraya que una mayor integración es difícil de lograr en el corto plazo, ya que muchos insumos seguirán siendo importados de otros países.

Además, la reciente legislación mexicana que impone aranceles a productos principalmente importados de China se interpreta como una señal de disposición para limitar el comercio con ese país, lo que podría influir en las negociaciones del TMEC.

A pesar de las presiones en cuanto a corrupción, Foncerrada considera que es probable que el TMEC se mantenga, dados los beneficios que aporta a las tres naciones involucradas. La probabilidad de que las negociaciones se inicien es alta, y no es probable que el acuerdo se suspenda o termine.

En el ámbito de la violencia, las narcoguerras en Sinaloa y Michoacán seguirán intensificándose, a pesar de los esfuerzos gubernamentales para reducir los homicidios. Alberto Guerrero Baena critica los planes del gobierno de Sheinbaum como «cosméticos» y destaca que no se están abordando las raíces del problema, que incluyen aspectos financieros y de corrupción.

En 2026, Guerrero Baena prevé que Trump continuará utilizando el fentanilo como un arma de negociación contra México, especialmente tras haber declarado este narcótico como «arma de destrucción masiva». La presión estadounidense sobre el gobierno de Sheinbaum será mayor que en administraciones anteriores.

Sin embargo, Guerrero Baena sugiere que la celebración de partidos del Mundial de la FIFA en México podría momentáneamente reducir la violencia, ya que el gobierno podría optar por evitar confrontaciones directas con los carteles para proyectar una imagen positiva del país durante el evento. Esto podría ser una estrategia para manejar la violencia y mantener la seguridad en un contexto internacional donde México será el centro de atención.